Jährliche ESMA-Transparenzberechnungen: Anpassungen bei Aktieninstrumenten der Handelsplätze Xetra (XETR) und Börse Frankfurt (XFRA)

Datum: 24. Mär 2020

021/2020 Jährliche ESMA-Transparenzberechnungen: Anpassungen bei Aktieninstrumenten der Handelsplätze Xetra (XETR) und Börse Frankfurt (XFRA)Xetra-Rundschreiben 021/20

1. Einführung

Im Februar 2020 wurde ein Teil der aktualisierten Ergebnisse der jährlichen Transparenzberechnungen für Aktieninstrumente von der ESMA veröffentlicht. Sie gelten vom 1. April 2020 bis zum 31. März 2021.

Als Folge der Aktualisierung kann die Tick-Size für Aktien, welche auf Xetra (XETR) und auf Börse Frankfurt (XFRA) gehandelt werden, sich am 1. April 2020 ändern und es kann dadurch zu Orderlöschungen kommen (XETR, System: T7). 

Die Ergebnisse der jährlichen Transparenzberechnung auf Einzelproduktbasis sind in der angehängten Excel-Datei enthalten. Instrumente, die in dieser Liste nicht enthalten sind, sind von der Aktualisierung nicht betroffen.

Bitte beachten Sie, dass wir sowohl unsere Systeme als auch die diesem Rundschreiben beigefügte Datei aktualisieren werden, sobald die ESMA aktualisierte Berechnungen für die übrigen Aktieninstrumente veröffentlicht.

Beginn der Gültigkeit:1. April 2020
Ende der Gültigkeit: 31. März 2021
 

2. Erforderliche Tätigkeiten

Es sind keine Tätigkeiten notwendig. Teilnehmer sollten prüfen, ob ihre Orders aufgrund der neuen Tick-Sizes von Löschungen am 1. April 2020 betroffen sind.

3. Details der Initiative

Die aktualisierten Berechnungen beziehen sich im Wesentlichen auf folgendes:

  • Anpassung der durchschnittlichen täglichen Anzahl der Geschäfte (ADNTE) auf dem wichtigsten Markt (MRM), welche das Tick-Size-Regime für Aktien bestimmt, deren hauptsächliche Liquiditätsquelle sich in einem Drittland befindet, entsprechend der aktualisierten RTS 11 (Delegierte Verordnung (EU) der Kommission 2019/443).
  • Anpassung des wichtigsten Marktes (MRM) gemäß RTS 1 (Delegierte Verordnung (EU) 2017/590 der Kommission).

Dementsprechend kann die Tick-Size für Aktien, welche auf Xetra (XETR) und auf Börse Frankfurt (XFRA) gehandelt werden, sich am 1. April 2020 ändern. 

Auswirkungen auf die Handelsplätze Xetra (XETR) und Börse Frankfurt (XFRA):

Handelsplatz Xetra (XETR, System: T7):

Am 1. April 2020 werden während der Phase „Start of Day“ alle Orders gelöscht, deren Limits nicht kompatibel mit den Tick-Sizes des neuen Liquiditätsbandes sind. Die Löschung wird auf Einzelorderbasis durchgeführt. Als Löschgrund wird entweder „Invalid Limit Price“ oder „Invalid Stop Limit Price“ angegeben. 

Handelsplatz Börse Frankfurt (XFRA, System: Xetra):

Am 1. April 2020 bleiben alle Orders im Xetra-System bestehen, auch wenn deren Limits nicht der Tick-Size des neuen Liquiditätsbandes entsprechen. Davon ausgenommen sind Orders mit  “One-Cancels-Other-Stop-Limit”, die in der Vorhandelsphase am 1. April 2020 gelöscht werden.

Anhang:

  • Liste der Instrumente, die von den Änderungen der Tick-Sizes betroffen sind

Weitere Informationen

Empfänger:Alle Xetra®-Teilnehmer und Vendoren
Zielgruppen:Handel, Technik, Systemadministratoren, Benannte Personen, Allgemein
Kontakt:sales.cashmarket@deutsche-boerse.com
Verweis auf Rundschreiben:Xetra-Rundschreiben 024/19, 028/19, 071/19
Web:www.xetra.com
Autorisiert von:Dr. Cord Gebhardt, i.A. Dr. Séverine Vandelanoite