Aktualisierte Ergebnisse der jährlichen ESMA-Transparenzberechnungen: Anpassungen bei Aktieninstrumenten der Handelsplätze Xetra (XETR) und Börse Frankfurt (XFRA)

Datum: 26. Sep 2019

071/2019 Aktualisierte Ergebnisse der jährlichen ESMA-Transparenzberechnungen: Anpassungen bei Aktieninstrumenten der Handelsplätze Xetra (XETR) und Börse Frankfurt (XFRA)Xetra-Rundschreiben 071/19 Aktualisierte Ergebnisse der jährlichen ESMA-Transparenzberechnungen: Anpassungen bei Aktieninstrumenten der Handelsplätze Xetra (XETR) und Börse Frankfurt (XFRA)

1. Einführung

Am 23. September 2019 wurden die aktualisierten Ergebnisse der jährlichen Transparenzberechnungen für Aktieninstrumente von der ESMA veröffentlicht. Sie gelten ab dem 30. September 2019 und werden bis zum 31. März 2020 gültig sein. 

Als Folge der Aktualisierung kann die Tick-Size für Aktien, welche auf Xetra (XETR) und auf Börse Frankfurt (XFRA) gehandelt werden, ab dem 30. September 2019 unterschiedlich sein und es kann zu Orderlöschungen kommen Xetra (XETR, System: T7).

Bitte entnehmen Sie die Ergebnisse der jährlichen Transparenzberechnung auf Einzelproduktbasis der angehängten Excel-Datei. Instrumente, die in dieser Liste nicht enthalten sind, sind von der Aktualisierung nicht betroffen.

Beginn der Gültigkeit: 30. September 2019
Ende der Gültigkeit: 31. März 2020

 

2. Notwendige Tätigkeiten

Es sind keine Tätigkeiten notwendig. Teilnehmer sollten prüfen, ob ihre Orders aufgrund der neuen Tick-Sizes von Löschungen am 30. September 2019 betroffen sind.

3. Details der Initiative

Die aktualisierten Berechnungen beziehen sich im Wesentlichen auf folgendes:

  • Anpassung der durchschnittlichen täglichen Anzahl der Geschäfte (ADNTE) auf dem wichtigsten Markt (MRM), welche das Tick-Size-Regime für Aktien bestimmt, deren hauptsächliche Liquiditätsquelle sich in einem Drittland befindet, entsprechend der aktualisierten RTS 11 (Delegierte Verordnung (EU) 2019/443 der Kommission).
  • Anpassung des wichtigsten Marktes (MRM) gemäß RTS 1 (Delegierte Verordnung (EU) 2017/590 der Kommission).

Dementsprechend kann sich die Tick-Size für Aktien, welche auf Xetra (XETR) und auf Börse Frankfurt (XFRA) gehandelt werden, am 30. September 2019 ändern.

Auswirkungen auf die Handelsplätze Xetra (XETR) und Börse Frankfurt (XFRA):

Handelsplatz Xetra (XETR, System: T7):

Am 30. September 2019 werden während der Phase „Start of Day“ alle Orders gelöscht, deren Limits nicht kompatibel mit den Tick-Sizes des neuen Liquiditätsbandes sind. Die Löschung wird auf Einzelorderbasis durchgeführt. Als Löschgrund wird entweder „Invalid Limit Price“ oder „Invalid Stop Limit Price“ angegeben. 

Handelsplatz Börse Frankfurt (XFRA, System: Xetra):

Am 30. September 2019 verbleiben alle Orders im Xetra-Handelssystem, auch solche Orders, bei denen das Limit nicht kompatibel mit der Tick-Size des neuen Liquiditätsbandes ist. Ausgenommen sind „One-Cancels-Other-Stop-Limit“-Orders, welche am 30. September 2019 während der „Pre-Trade“-Phase automatisch gelöscht werden.

Anhang:

  •  Liste der Instrumente, die von den Änderungen der Tick-Sizes betroffen sind

Empfänger:Alle Xetra®-Teilnehmer und Vendoren
Zielgruppen:Handel, Technik, Systemadministratoren, Benannte Personen, Allgemein
Kontakt:

sales.cashmarket@deutsche-boerse.com

Verweis auf Xetra-Rundschreiben:024/19, 028/19
Autorisiert von:Dr. Cord Gebhardt, Dr. Séverine Vandelanoite