Direct Listing

Direct Listing Eine flexible Alternative zum traditionellen Börsengang

Bei einem Direct Listing werden bestehende Aktien (Gründer-, Mitarbeiter- und Investorenaktien) gelistet, ohne neues Kapital aufzunehmen. Es handelt sich um eine reine Börsenzulassung - ein öffentliches Angebot von Aktien erfolgt nicht. Hierin besteht auch der Hauptunterschied zu einem klassischen Börsengang, in dessen Rahmen Kapital durch die Ausgabe neuer Aktien aufgenommen wird und/ oder bestehende Aktien umplatziert werden.


Checkliste: Going Public via Direct Listing?

Unsere Checkliste nennt die wesentlichen Kriterien für einen erfolgreichen Börsengang:

  1. Wettbewerbsfähige Produkte/Technologien
  2. Attraktive Marktposition mit nachhaltigen Alleinstellungsmerkmalen
  3. Vielversprechende Zukunftsaussichten
  4. Leistungsfähiges Rechnungswesen/Controlling
  5. Erfahrenes Management-Team

Gründe für ein Direct Listing

Keine Lock-up Periode: Alteigentümer können ohne die sonst bei einem IPO übliche Frist von mindestens sechs Monaten ihre Aktien veräußern.

Keine Verwässerung: Keine Stimmrechts- und Kapital-Verwässerung, da keine neuen Aktien ausgegeben werden.

Flexibilität: Ein flexibler Listing-Prozess sorgt für überschaubare Kosten.

Transparenz: Öffentlicher Zugang zur Abgabe von Orders für alle Aktionäre, egal ob institutionelle oder Retail-Investoren.

Kein formelles Bookbuilding: Der maßgebliche Verkaufspreis ermittelt sich durch Angebot und Nachfrage, nicht durch ein formelles Bookbuilding, wie es bei einem traditionellen IPO der Fall wäre.

 

In einer Folge unserer aktuellen Podcast-Reihe „Road to IPO“ wird das Thema Direct Listing ausführlich beleuchtet. Im Gespräch mit Moderator Joël Kaczmarek sind Thomas Thurner, Managing Director & Head of Equity Capital Markets bei Morgan Stanley, und Jasper Lembke, Syndikusrechtsanwalt/Listing & Issuer bei der Deutsche Börse AG. Jetzt reinhören! 





Wir vernetzen Sie mit Experten aus unserem Deutsche Börse Capital Market Partner-Netzwerk, die Sie vor und nach dem Direct Listing optimal betreuen.


Haben Sie Fragen zum Ablauf und Aufbau eines Direct Listings – kontaktieren Sie uns:

Capital Markets Team
E-Mail: preIPOservices@deutsche-boerse.com

Unsere Märkte

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Finden Sie das passende Börsensegment für Ihr Unternehmen. In Europa stehen Ihnen zwei Wege an den Kapitalmarkt zur Verfügung – EU-regulierte Märkte und Märkte, die von den Börsen selbst reguliert werden.

Unser Angebot für Unternehmen und Investoren

Profitieren Sie von unserer Expertise und Formaten, um sich frühzeitig ein fundiertes Know-how anzueignen. Auf dieser Grundlage können Sie fundierte Entscheidungen bei der Wahl der für Ihr Unternehmen am besten geeigneten Kapitalmarkt-finanzierungsoption treffen.

Listing Trends

Während der Börsengang die bekannteste Form der Kapitalmarkt-finanzierung ist, gibt es weitere Börsennotierungstrends: Direct listings, SPACs, Carveout/Spin-offs, IPO-Bonds.

Mythbusting

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Kennen Sie schon die Vorteile eines Börsengangs an der Frankfurter Wertpapierbörse? Wir haben für Sie ein paar verbreitete Mythen aufgedeckt.

Schritt für Schritt zu Ihrer Börsennotierung

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Mit der IPO-Line haben wir Ihnen einen Überblick über alle wichtigen Schritte Ihres Going Public, bis zur ersten Preisermittlung zusammengestellt. Hierzu gehören u.a. die Auswahl Ihrer Emissionsbegleiter, die Entwicklung Ihres Emissionskonzepts, die Erstellung der notwendigen Dokumente, die Platzierung und die Zulassung bzw. die Handelsaufnahme der Wertpapiere Ihres Unternehmens.

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Beginnen Sie Ihren Weg zur Capital Market Readiness noch heute!

Kontaktieren Sie das Capital Markets Team

E-Mail: preIPOservices@deutsche-boerse.com